1️⃣ THÔNG TIN CƠ BẢN

VN-Index đóng cửa: 1.885,44 điểm
Biến động: −8,34 điểm | −0,44%
Tham chiếu: 1.893,78 điểm

Diễn biến trong phiên

• Mở cửa: 1.876,96
• Cao nhất: 1.894,22
• Thấp nhất: 1.859,25
• Đóng cửa: 1.885,44

Phiên 21/01 tiếp nối trực tiếp trạng thái giằng co dưới vùng 1.900 đã hình thành từ phiên 20/01. Chỉ số bị dìm sâu trong phiên, xuyên xuống vùng 1.860, sau đó hồi phục trở lại và đóng cửa trên 1.880. Điều này cho thấy cầu vẫn hiện diện ở vùng thấp, nhưng lực kéo chưa đủ mạnh để giành lại vùng giá cao.

Thanh khoản

• Khối lượng khớp lệnh: 1.125,26 triệu cổ phiếu
• Khối lượng thỏa thuận: 79,37 triệu cổ phiếu
• Tổng khối lượng: 1.204,63 triệu cổ phiếu
• Giá trị giao dịch: 37.295,39 tỷ đồng

Thanh khoản duy trì ở mức cao trong bối cảnh chỉ số giảm điểm phản ánh sự tham gia mạnh của cả hai phía, đặc biệt là hoạt động test cung – cầu sau nhịp phân phối ngắn hạn.

Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài

• Bán ròng theo giá trị: 291,22 tỷ đồng
• Bán ròng theo khối lượng: 23,36 triệu cổ phiếu

Áp lực bán ròng vẫn còn nhưng đã giảm đáng kể so với phiên 20/01, cho thấy khối ngoại không còn xả quyết liệt tại vùng giá hiện tại.

---

2️⃣ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Xu hướng

• VN-Index tiếp tục nằm trên SMA10, SMA20 và SMA50.
• Độ dốc SMA20 và SMA50 vẫn hướng lên, xác nhận xu hướng trung hạn tăng chưa bị phá vỡ.

Trạng thái ngắn hạn

• Thị trường vẫn bị kẹt dưới vùng kháng cự 1.890–1.915.
• Động lượng tăng ngắn hạn suy yếu rõ rệt sau hai phiên liên tiếp thất bại tại vùng 1.900+.

Nến ngày

• Nến có rút chân từ vùng 1.859 lên trên 1.880, phản ánh cầu phản ứng khi giá bị ép xuống sâu.
• Tuy nhiên, đóng cửa vẫn dưới vùng 1.890–1.895, cho thấy phe mua chưa tái kiểm soát xu hướng ngắn hạn.

RSI

• RSI 14 quanh 66.
• Ở vùng cao nhưng chưa quá mua, biên an toàn cho mua mới theo chỉ số vẫn hẹp.

Hỗ trợ – kháng cự cập nhật

• Kháng cự gần: 1.890 – 1.895
• Kháng cự mạnh: 1.900 – 1.915
• Hỗ trợ then chốt: 1.880
• Hỗ trợ cấu trúc: 1.860 – 1.870

Mốc 1.880 tiếp tục đóng vai trò ranh giới quyết định trạng thái ngắn hạn. Việc giữ được mốc này giúp xu hướng trung hạn không bị tổn hại.

---

3️⃣ HÀNH VI DÒNG TIỀN LỚN (SMC)

Đối chiếu chuỗi 5 phiên

• 15/01: Điều chỉnh mạnh, ép giá kiểm tra cầu sau pha tăng trước đó
• 16/01: Hồi kỹ thuật, cung vẫn hiện diện
• 19/01: Quét thanh khoản dưới 1.880 và kéo giá trở lại cuối phiên, giữ cấu trúc tăng
• 20/01: Kéo vượt 1.910–1.915 rồi xả xuống, xác nhận vùng cung lớn hoạt động
• 21/01: Dìm xuống 1.859 rồi kéo đóng cửa trên 1.880, test độ bền của cầu sau redistributon

Đánh giá SMC
Phiên 21/01 là hành vi sweep xuống dưới vùng hỗ trợ ngắn hạn để kiểm tra lực cầu, không phải breakdown cấu trúc. Chưa xuất hiện CHoCH giảm trên khung D1. Dòng tiền lớn đang ở trạng thái tái cân bằng, làm sạch vị thế yếu trước khi thị trường chọn hướng đi tiếp theo.

Dòng tiền và phân hóa
Dòng tiền có dấu hiệu luân chuyển giữa các nhóm ngành. Một số nhóm duy trì sắc xanh trong khi phần lớn thị trường điều chỉnh nhẹ, phản ánh trạng thái phân hóa thay vì rút tiền đồng loạt.

---

4️⃣ CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ ĐỀ XUẤT

Kịch bản cơ sở

• VN-Index dao động trong biên 1.880 – 1.900.
• Thị trường ở trạng thái tái cân bằng, rung lắc để kiểm tra cung – cầu, chưa phải pha tích lũy cho một nhịp tăng tốc mới.

Chiến lược

• Duy trì các vị thế trung hạn theo xu hướng.
• Không mua đuổi theo chỉ số.
• Chủ động cơ cấu khỏi các cổ phiếu tăng nóng, yếu hơn thị trường.

Kịch bản tích cực

• Điều kiện: giữ vững 1.880 và đóng cửa vượt 1.900, sau đó vượt 1.915 bằng giá đóng cửa với thanh khoản cải thiện.
• Chiến lược: gia tăng chọn lọc ở cổ phiếu nền chặt, chưa tăng mạnh, có sức mạnh tương đối cao.

Kịch bản tiêu cực

• Điều kiện: VN-Index đóng cửa dưới 1.880 kèm thanh khoản gia tăng.
• Chiến lược: hạ tỷ trọng trading, giảm sử dụng margin, không trung bình giá, chờ đánh giá lại tại vùng 1.860–1.870.

---

5️⃣ KẾT LUẬN & KHUYẾN NGHỊ

Phiên 21/01/2026 xác nhận thị trường đang ở pha tái cân bằng và kiểm tra cầu sau nhịp redistributon mạnh tại vùng 1.900–1.915. Xu hướng trung hạn vẫn tăng, nhưng nhịp tăng tốc đã bị trì hoãn do cung chủ động hoạt động ở vùng cao.

Tổng hợp 3 phiên gần nhất

• 19/01: Quét thanh khoản dưới 1.880, giữ cấu trúc tăng
• 20/01: Hút thanh khoản phía trên 1.910–1.915 và phân phối ngắn hạn
• 21/01: Sweep xuống 1.859 rồi kéo đóng cửa trên 1.880, test lực cầu

Nhận định cốt lõi

• Xu hướng trung hạn: tăng, chưa thay đổi
• Trạng thái ngắn hạn: tái cân bằng và rung lắc dưới vùng cung
• Biên an toàn cho mua mới: hẹp, yêu cầu kỷ luật và chọn lọc cao

Khuyến nghị tổng thể

• Nhà đầu tư đang có hàng: tiếp tục nắm giữ phần lõi theo xu hướng, ưu tiên bảo toàn thành quả và quản trị rủi ro.
• Nhà đầu tư chưa có vị thế: kiên nhẫn chờ nhịp điều chỉnh chất lượng quanh 1.880–1.870 hoặc xác nhận vượt 1.915 bằng giá đóng cửa.

Trọng tâm chiến lược giai đoạn này là theo dõi hành vi dòng tiền và cấu trúc cổ phiếu dẫn dắt, không sử dụng chỉ số làm tín hiệu mua đuổi.